Финансирование лизинга

Сен 12

Виды лизинга

Лизинг – это одна из форм отношений между физическими или юридическими лицами, где предметом выступает имущество, сдающееся в долгосрочную или краткосрочную аренду с правом выкупа или без такового. Виды лизинга подразделяются на операционный, возвратный или финансовый. Они делятся на несколько подгрупп: прямой, косвенный, раздельный, необеспеченный, частичный, гарантированный, срочный, возобновляемый.

Классификация форм лизинга

В мире используются разные виды и формы лизинга, но наиболее распространенными являются следующие:

    • Операционный.
    • Финансовый.
    • Возвратный.
    • Раздельный.
  • Прямой.

Вышеуказанные виды являются разновидностями двух групп – финансового или операционного лизинга. Они отличаются между собой типом финансирования, отношением к арендуемому имуществу, составом участников, степенью окупаемости, обеспечением и характером лизинговых платежей.

Виды лизинга по сроку договора

По типу финансирования можно разделить лизинг на срочный, когда соглашение оформляется на короткое время, и возобновляемый, где при заключении периода действия договора происходит его продление на несколько месяцев или лет.

Возобновляемый лизинг бывает генеральным, и тогда арендатор имеет возможность получить дополнительное оборудование без оформления нового договора.

Прямой лизинг

Под прямым видом лизинга подразумевается передача собственником принадлежащего ему имущества в аренду. Лизингополучатель может заключить с владельцем договор о приобретении требующегося оборудования для последующей сдачи ему в аренду. В России такая форма применяется редко – среди участников операции должна присутствовать лизинговая компания, но здесь сделка носит двусторонний характер.

Практика применения прямого лизинга распространена в Европе, где организации состоят среди учредителей лизинговых компаний, и через них сбывают свою продукцию. Пример – немецкий концерн BMW: лизинг автомобилей пользуются большим спросом во многих странах мира, когда лизингополучатели заключают договоры лизинга у дилеров и пользуются транспортными средствами до окончания сроков его действия. Впоследствии они могут их купить или вернуть собственнику.

Одной из разновидностей прямого является возвратный лизинг, когда производитель продает другой стороне собственное оборудование, а затем заключает лизинговый договор для его использования.

Косвенный лизинг

Здесь подразумевается участие посредников в сделке. Рассмотрим самую простую схему взаимодействия:

    1. Производитель оборудования заключает договор купли-продажи с покупателем (посредником). Им может выступать как физическое, так и юридическое лицо.
    1. Действующий собственник оформляет договор лизинга оборудования.
  1. Лизингополучатель пользуется имуществом и своевременно вносит обязательные платежи.

Выгода заключается в следующем:

    • Расширение каналов сбыта для продавца.
    • Лизингодатель получает амортизационные и налоговые льготы.
  • Снижение риска невозврата денег.

Лизингополучатель здесь тоже может воспользоваться налоговыми и амортизационными льготами, дабы получить дополнительные средства для развития бизнеса.

Сублизинг

Участниками сделки при сублизинге являются сразу несколько сторон: собственник имущества, его лизингополучатель и еще один, с которым заключается сделка. Все это выглядит так:

    1. Владелец сдает имущество в аренду другому лицу, оформляется договор лизинга.
  1. Лизингополучатель заключает соглашение с третьей стороной о сдаче предмета в лизинг, предварительно получив согласие от собственника.

Пример:

Компания «N» передала в лизинг строительную технику юридическому лицу, стоимость платежей составила 100 000 руб. ежемесячно. Чтобы получить прибыль, лизингополучатель передает в сублизинг имущество третьей стороне, заключив соглашение, согласно которому обязательные платежи для нее уже будут составлять 200 000 руб. ежемесячно.

Раздельный лизинг

Наиболее сложной формой является раздельный – он является усложненным видом финансового. Здесь участвуют сразу несколько сторон: компании-поставщики и лизингодатель, а лизингополучатель для оплаты аренды привлекает другие организации или банки. Используется страхование имущество с возвратом страховых сумм.

Какие черты характерны для раздельного лизинга:

    • Лизингодатель покупает объект лизинга частично за свои финансы, частично – с привлечением кредиторов.
    • В аренду передаются крупные объекты или дорогостоящее оборудование.
  • Для финансирования дорогостоящего имущества создается лизинговый консориум.

Лизинг с полной окупаемостью

Окупаемость может быть полной или близкой к полной: на протяжении срока аренды происходит амортизация имущества, и за счет лизинговых платежей оно окупается.

Рассмотрим детальный пример:

Автошкола взяла в компании автомобиль в лизинг. Сумма ежемесячных взносов составила 18 000 руб., стоимость техники – 900 000 руб. Договор заключен на 48 месяцев с возможностью продления. На момент окончания срока действия соглашения будет погашено 864 000 руб. от стоимости имущества. Остаточная стоимость – 36 000 руб.

Если договор содержит возможность выкупа, лизингополучатель может внести недостающую сумму и стать собственником автомобиля.

Лизинг с неполной окупаемостью

Такой вид лизинга подразумевает сдачу имущества в аренду на определенный срок, в результате чего за счет обязательных платежей окупается только часть стоимости, но в дальнейшем его можно эксплуатировать.

Например:

Для ведения предпринимательской деятельности ИП заключил договор лизинга строительного оборудования с организацией сроком на 1 год. Общая стоимость сделки – 10 000 000 руб., ежемесячные платежи – 100 000 руб.

За 12 месяцев лизингополучатель оплатит только 1 200 000 руб. от стоимости техники, что является неполной окупаемостью с учетом амортизации.

Финансовый лизинг

Финансовый лизинг является наиболее распространенной в России формой долгосрочного кредитования: юридическое лицо приобретает имущество, затем сдает его в лизинг на срок, приблизительно равный сроку эксплуатации оборудования с учетом амортизации. За это время владельцу удается компенсировать затраты на покупку имущества и получить от сделки прибыль.

Каковы признаки такого вида лизинга:

    • Лизингодатель изначально приобретает оборудование для его сдачи в аренду.
    • Лизингополучатель имеет право самостоятельно выбирать технику и лизингодателя.
    • Продавец знает, что товар приобретается для использования в аренду, но при обнаружении брака или иных недочетов обязуется компенсировать затраты или предоставить новое оборудование взамен старого безвозмездно.
  • После подписания соглашения ответственность за сохранность имущества возлагается на арендатора.

Оперативный лизинг

Операционный лизинг – это услуга, предоставляющаяся в большинстве случаев банками или крупными организациями. Объектом выступает имущество, но договор заключается только на срок его эксплуатации, указанный в технической документации. Продолжительность сделки не может превышать этот срок.

Какие особенности у оперативного лизинга:

    • Срок договора равен сроку пользования оборудованием, или меньше.
    • После передачи имущества в лизинг собственником остается арендодатель.
    • Нет возможности покупки предмета сделки.
    • Двусторонний характер сделки, где у каждого участников свои права и обязанности.
    • Лизингополучатель может расторгнуть договор, если оборудование не соответствует заявленным требованиям.
    • Арендатор несет ответственность за сохранность техники.
    • Более высокий размер обязательных платежей, чем при финансовом лизинге.
  • После окончания срока договора предмет возвращается собственнику.

Лизинг по степени риска для лизингодателя

По степени риска для собственника бывает несколько видов лизинга:

Вид Необеспеченный Частично обеспеченный Гарантированный
Гарантии лизингодателю Собственник не получает никаких гарантий в случае утраты или порчи имущества по вине арендатора. Взыскание ущерба производится в судебном порядке в соответствии с ГК РФ При заключении договора аренды лизингополучатель вносит на счет владельца техники страховой депозит, который будет использован при причинении имущественного вреда. Деньги остаются на счету до окончания срока действия договора, затем возвращаются плательщику Обязательства по компенсации имущественного ущерба возлагается на страховую компанию. Соглашение с ней оформляется на начальном этапе сделки. При регистрации своей компании лизингодатель также может оформить страховой договор на все имущество

Полный лизинг

Под полным лизингом подразумевается сдача имущества в аренду при условии, что собственник самостоятельно будет осуществлять ремонт техники. Заключается договор, согласно которому арендатор несет обязательство лишь по некоторым видам обслуживания, но основная нагрузка распределяется на владельца: он обязуется обеспечивать сырьем арендатора, обучать его сотрудников правилам использования имущества, инвестировать деньги в рекламную поддержку клиента, и пр.

Кто может выступать лизингодателем:

    • Банки, если их устав позволяет заниматься данным видом деятельности.
    • Финансовые учреждения, основной целью которых является выполнение лизинговых операций.
    • Компании, предоставляющие ремонтные и консультационные услуги по оборудованию, если его сдача в аренду является одной из опций.
  • Государственные и коммерческие предприятия, основным видом деятельности которых не является лизинг – он является сопутствующей услугой. Их финансы распределяются на основные траты, а дополнительная прибыль расходуется на предоставление имущества в аренду.

Такая разновидность является самой затратной для арендатора, т.к. подразумевает комплексное обслуживание, а не только передачу имущества в аренду.

Частичный и чистый лизинг

Частичный лизинг – это сделка, где обязательства по содержанию и обслуживанию оборудования распределяются между сторонами. Они могут самостоятельно установить, кто и какие расходы будет нести в процессе эксплуатации техники.

Чистый лизинг подразумевает возложение ответственности за обслуживание имущества на лизингополучателя. Данный вид в РФ довольно распространен. Например, при аренде автомобилей заключается договор, где собственник наделяет обязательствами по обслуживанию и страхованию предмета арендатора. Сюда входит замена «расходников», иных запчастей, заправка бензином, приобретение ОСАГО и пр. Соглашение обычно заключается на долгий срок, стоимость сделки довольно низкая.

Налоговые льготы при лизинге

Действующее законодательство предусматривает налоговые послабления для предпринимателей, использующих лизинговое имущество. Следует ознакомиться с несколькими видами льгот, позволяющими уменьшить расходы:

    • Оптимизация налога на прибыль. Применяется коэффициент ускоренной амортизации (не более 3), благодаря чему при расчете взносов в ИФНС можно учет лизинговых платежей как «расходы минус износ».
    • Снижение налога на имущество. Стороны сделки выбирают, на кого будет зарегистрирован автомобиль и кто обязуется нести расходы во время аренды. В ряде регионов действуют скидки по налогу на транспорт, и некоторые компании могут быть от него освобождены полностью или частично.
  • Принятие к вычету НДС. Лизингополучатель оформляет вычет сумм НДС, которые были уплачены им ранее по договору.

Внутренний лизинг

Помимо оперативного и финансового существует более широкое понятие – внутренний лизинг. Под ним подразумевается сделка, стороны которой принадлежат одному государству и являются его гражданами.

Внутренний лизинг делится на:

    • финансовый;
    • оперативный;
  • возвратный.

Внешний лизинг

На международном уровне действует внешний лизинг, согласно которому стороны являются гражданами разных стран. Он включает в себя несколько разновидностей:

    • Прямой: сделка проводится между юридическими лицами, зарегистрированными в разных государствах.
  • Косвенный: организации принадлежат одному государству, но в уставной капитал арендодателя полностью или частично вкладывались иностранные компании либо лизингодатель является их дочерним предприятием.

Прямой лизинг делится на экспортный и импортный. В первом случае оборудование приобретается на территории пребывания лизингодателя, но поставляется заграницу, во втором арендодатель предоставляет арендатору технику, купленную за рубежом.

Чем отличается лизинг от кредитования

Кредитование – это банковская процедура по предоставлению денежных средств физическим и юридическим лицам. По ней устанавливается процентная ставка в зависимости от вида кредита (автокредит, потребительский, ипотека). При выдаче целевого займа приобретенное имущество становится собственностью заемщика сразу после погашения задолженности, до этого времени оно под обременением.

Предоставлять услуги кредитования вправе только банки или микрофинансовые организации.

Лизинг представляет собой передачу имущества в аренду на определенный срок, в течение которого лизингополучатель вносит установленную соглашением сумму за пользование. По завершении сделки у арендатора есть право выкупа оборудования, если оно предусмотрено правилами договора. Если он отказывается вносить остаточную стоимость, техника возвращается собственнику.

Предоставление услуг лизинга в компетенции любых компаний, имеющих в собственности оборудование.

Необходимо учитывать, что возможность выкупа техники предусматривается только владельцем и обязательно указывается в лизинговом соглашении.

Преимущества и недостатки лизинга перед кредитованием

Сравнивая кредитование с лизингом, можно выделить несколько отличий в пользу последнего:

Особенности Кредит Лизинг
Срок рассмотрения заявки От 1 дня до двух недель в зависимости от суммы и цели. Чем больше размер кредита, тем тщательнее исследуют кандидатуру заемщика банки От нескольких минут до 5 дней
Требования к клиенту При оформлении крупных займов на покупку строительной техники или в иных целях банки предъявляют завышенные требования к клиентам: документальное подтверждение заработной платы, наличие другого имущества в собственности (залог), предоставление поручителей, безупречная кредитная история Критерии для лизингополучателей устанавливаются компаниями индивидуально, законодательством не регулируются. Может производиться оценка бизнеса и платежеспособности, но чаще для заключения договора достаточно минимального пакета документов
Внесение платежей В момент оформления кредита устанавливается четкий график перечисления обязательных платежей, сумма остается неизменной до погашения задолженности. Кредитные каникулы предоставляются не чаще одного раза в 6 месяцев и не всеми банками При заключении договора лизинга лизингодатель учитывает сезонность бизнеса клиента, предусматривает возможность отсрочки платежей или изменения графика
Сроки Максимальный период кредитования – 7 лет, при большом сроке устанавливаются высокие процентные ставки Стандартный срок соглашения – 36 месяцев, но может предусматриваться возможность пролонгации до 5-10 лет
Применение ускоренной амортизации с коэффициентом до 3-х Не применяется Используется, за счет чего можно уменьшить размер имущественного налога на арендуемую технику
Уменьшение налога на прибыль Платежи по кредиту не засчитываются при расчете налогов Если используется упрощенная система налогообложения, взносы по лизингу можно зачесть в расходы, чтобы уменьшить общую сумму выплат в ИФНС
Предоставление скидок Банки могут лишь предложить выгодное рефинансирование действующего кредита, а постоянным клиентам – новые займы на выгодных условиях, где процентная ставка снижается всего на 1-2 пункта Постоянным клиентам лизинговые компании предоставляют ряд льгот, позволяющих сэкономить денежные средства на аренде имущества

Недостатком лизинга является невозможность свободного распоряжения арендуемым имуществом. Это связано с тем, что до выкупа оно находится в собственности у лизингодателя, и все сделки должны совершаться только с его письменного согласия.

Если сдать в аренду оборудование без разрешения владельца, последний имеет право расторгнуть договор в одностороннем порядке при условии, что такая возможность предусмотрена в самом документе.

Еще один минус – наложение ареста на лизинговое имущество судебными приставами по обязательствам лизингодателя. При наличии решения суда техника может быть изъята и продана на торгах в счет погашения долгов собственника, о которых лизингополучатель в момент заключения сделки может не знать.

Несмотря на несущественные недостатки, лизинг имущества является популярной услугой. При заключении договора лизингополучателю достаточно обратить внимание на его содержание, чтобы обезопасить себя и беспрепятственно пользоваться техникой.

ЗАО «BKR-Интерком-Аудит»

Материалы подготовлены группой консультантов-методологов ЗАО «BKR-Интерком-Аудит»

Сразу отметим, что на практике встречается множество форм и видов лизинга. Однако, некоторые специалисты считают, что из определения лизинга следует, что Гражданский кодекс РФ признает только финансовый лизинг, так как предусматривает наличие в сделке трех участников – арендодателя, арендатора и продавца. Кроме того, статья 665 Гражданского кодекса РФ закрепляет разовый характер сделки, вытекающий из того, что для каждой сделки арендодатель должен покупать имущество вновь. Получается, что это исключает из сферы регулирования параграфа 6 главы 34 Гражданского кодекса РФ такие важные, выработанные многолетней практикой виды лизинга, как оперативный, возвратный и другие. Конечно, эти и другие виды лизинговых отношений стороны могут урегулировать в конкретных договорах, применяя общие нормы главы 34 Гражданского кодекса об аренде. Однако такие договоры лишатся всех предусмотренных для лизинга налоговых льгот.

Мы считаем, что такие выводы несколько поспешны. И вот почему.

Отсутствие официальной классификации лизинга (особенно его подразделением на финансовый и оперативный, принятым практически во всем мире) не означает, что таких видов лизинговых отношений в России нет или их невозможно осуществлять.

Во-первых, и Гражданском кодексе РФ, и Законом «О финансовой аренде (лизинге)» определено, что выбор продавца (поставщика) лизингового имущества может осуществляться лизингодателем. То есть, лизинговой компании не запрещено приобретать предметы лизинга без предварительной договоренности с каким-либо конкретным лизингополучателем. Следовательно, такого рода лизинговые сделки по существу являются оперативным лизингом, иными словами, лизинговой компанией сначала приобретается имущество, а уж затем заключается договор с лизингополучателем.

Кроме того, статьей 4 Закона «О финансовой аренде (лизинге)» определено, что продавец может выступать одновременно и лизингополучателем предмета лизинга. Такой вид лизинговых операций фактически совершается в форме возвратного лизинга.

Таким образом, несмотря на отсутствие четкой классификации лизинговых отношений по видам лизинга на финансовый, возвратный и оперативный, российским законодательством предусмотрена возможность такого рода операции. Поэтому далее рассмотрим возможные виды и формы, которые принимают лизинговые отношения.

Виды лизинга

Лизинговые отношения классифицируются по видам в зависимости от:

1. Объекта лизинга — лизинг движимого и недвижимого имущества;

2. Продолжительности сделки – финансовый лизинг с нормативным сроком использования объекта, оперативный лизинг с периодом меньше нормативного срока использования;

3. Условий амортизации лизингового имущества – с полной (ускоренной) амортизацией, с неполной амортизацией;

4. Вида организации сделки – прямой, косвенный, возвратный, раздельный лизинг;

5. Объема обслуживания лизингового имущества – чистый, с полным и неполным набором услуг, комплексный, генеральный;

6. Типа лизинговых платежей – денежный, компенсационный, смешанный лизинг;

7. Способа финансирования – срочный и возобновляемый лизинг.

Итак, по объекту лизинга различают:

— лизинг недвижимости. Напомним, что согласно пункту 1 статьи 130 Гражданского кодекса РФ к недвижимости (недвижимым вещам, недвижимому имуществу) относятся земельные участки, участки недр, обособленные водные объекты и все, что прочно связано с землей, то есть объекты, перемещение которых без несоразмерного ущерба их назначению невозможно. Из данного определения можно сделать вывод, что к данному виду лизинга относится лизинг зданий, сооружений. Как мы уже отмечали, земля и другие природные объекты не могут быть предметом лизинга.

Кроме того, к недвижимым вещам относятся также подлежащие государственной регистрации воздушные и морские суда, суда внутреннего плавания, космические объекты. Причем в пункте 1 статьи 130 Гражданского кодекса РФ сделана оговорка, что законом к недвижимым вещам может быть отнесено и иное имущество.

— лизинг движимого имущества. Это лизинг оборудования, техники, автотранспорта и тому подобного. То есть тех вещей, которые не отнесены к недвижимости. Заметьте: пунктом 2 статьи 130 Гражданского кодекса РФ к движимому имуществу отнесены деньги. Однако, что касается лизинга, то деньги не могут быть предметом данных сделок. Ведь деньги это потребляемая вещь, а в лизинг передаются лишь непотребляемые вещи (пункт 1 статьи 3 Закона «О финансовой аренде (лизинге)»).

По продолжительности сделки выделяют:

— финансовый лизинг – это наиболее распространенный вид лизинга. Он предусматривает, что в течение периода действия договора лизинга, выплаченные лизинговые платежи покроют полную стоимость или большую его часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя.

При финансовом лизинге имущество по договору передается на срок, равный или несколько меньше его нормативного срока службы. Если сторонами выбран срок договора, меньший нормативного срока службы, то в договоре указывается остаточная стоимость имущества на момент истечения срока договора. При финансовом лизинге право выбора имущества (объекта) договора, а также производителя (продавца) принадлежит лизингополучателю. В договоре может быть предусмотрено, что с согласия и по поручению лизингополучателя выбор имущества производителя (продавца) осуществляет лизингодатель (статья 665 Гражданского кодекса РФ).

Таким образом, данный вид лизинга характеризуется следующими основными чертами:

1. участием кроме лизингодателя и лизингополучателя третьей стороны (производителя или поставщика объекта сделки);

2. невозможностью расторжения договора в течение основного срока аренды (если только сторонами не нарушены условия договора), то есть срока, необходимого для возмещения расходов арендодателя;

3. продолжительным периодом лизингового соглашения (обычно близким сроку службы объекта сделки).

Финансовый лизинг подразумевает три варианта завершения лизингового соглашения (договора), при которых лизингополучатель может:

1. купить (или выкупить) объект сделки по остаточной (а не по рыночной) стоимости;

2. заключить новый договор на меньший срок и по льготной ставке (по типу возобновляемого (револьверного) лизинга);

З. вернуть объект сделки лизинговой компании.

По договору оперативного лизинга имущество передается лизингополучателю на срок, существенно меньший его нормативного срока службы, что дает возможность лизингодателю передавать его в лизинг неоднократно. При оперативном лизинге риск порчи или утери предмета лизинга лежит, как правило, на лизингодателе. Ставка лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге, из-за отсутствия гарантии окупаемости затрат. По окончании оперативного лизингового договора лизингополучатель имеет право:

1. продлить срок договора на более выгодных условиях;

2. вернуть оборудование лизингодателю;

З. купить оборудование у лизингодателя по рыночной стоимости.

При оперативном лизинге лизинговое имущество может закупаться лизингодателем на свой страх и риск, то есть, без предварительного согласования с лизингополучателем, и передается лизингополучателю в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определённый срок и на определенных условиях во временное владение и пользование. По истечении предусмотренного договором срока и при условии выплаты лизингополучателем предусмотренной договором суммы лизинговых платежей предмет лизинга возвращается лизингодателю, при этом лизингополучатель не имеет права требовать перехода права собственности на предмет лизинга. То есть в рамках договора оперативного лизинга лизинговое имущество не может быть передано в собственность лизингополучателя. Это возможно на основании последующего договора купли-продажи.

Таким образом, при финансовом лизинге лизингодатель (самостоятельно либо с привлечением заемных средств) финансирует конкретный проект лизингополучателя, связанный с приобретением в собственность того или иного объекта основных средств, а при оперативном лизинге ситуация в большинстве случаев похожа на простую аренду, с той лишь разницей, что передаваемое по договору лизинга имущество было приобретено лизингодателем специально для сдачи в лизинг.

Следует обратить внимание, что финансовый и оперативный лизинг являются основными самостоятельными формами лизинговых отношений. Все остальные, перечисленные в данном разделе виды лизинга, могут выступать лишь как разновидности финансового или оперативного.

Как уже было сказано: в законодательных актах и иных нормативных документах нет определений ни финансового, ни оперативного лизинга. В бухгалтерском учете данные термины связаны исключительно с учетом лизинговых сделок, где финансовый лизинг определяется как сделка, в которой практически все риски и доходы, связанные с владельцем имущества, передаются лизингодателем лизингополучателю, а также ему же в конце срока передается и имущество. Соответственно, можно рекомендовать, чтобы именно лизингополучатель показывал на своем балансе стоимость лизингового имущества.

Деление лизинговых сделок на финансовые и оперативные в большей мере отражает особенности их организации, а также бухгалтерского и налогового учета. При этом в зависимости от условий использования имущества имеет место лизинг, как с полной, так и с неполной амортизацией.

Полная амортизация характерна для финансового лизинга: совпадение продолжительности сделки с нормативным сроком амортизации имущества; полная выплата стоимости имущества при его однократном лизинге.

В соответствии с законодательством Российской Федерации в финансовом лизинге предусмотрена ускоренная амортизация лизингового имущества с коэффициентом до 3, который предусматривается по соглашению сторон в договоре лизинга. Подробней порядок начисления амортизации по лизинговому имуществу рассмотрен в соответствующих разделах данной книги. Накопленный таким образом амортизационный фонд создает реальные условия для ускоренного восстановления и обновления производственных мощностей организациии.

Лизинг с неполной амортизацией, допускающий частичную выплату стоимости имущества, по своему содержанию отвечает параметрам оперативного лизинга.

По отношению к арендуемому имуществу (виду организации сделки) лизинг делится на две группы:

— чистый лизинг означает, что в обязанность лизингодателя не входит предоставление каких-либо услуг лизингополучателю, в том числе по техническому или ремонтному обслуживанию имущества. Чистый лизинг имеет место в тех случаях, когда все расходы по эксплуатации, ремонту и страхованию используемого имущества несет лизингополучатель, и они не включаются в лизинговые платежи, которые таким образом «очищаются» от всех сопутствующих затрат. Лизингодателю поступают так называемые «чистые» или нетто платежи. При этом лизингополучатель обязан содержать имущество в рабочем состоянии, обслуживать его и по окончании срока сделки возвратить лизингодателю в состоянии, оговоренном в договоре лизинга;

— к полному лизингу относятся сделки, предусматривающие комплексную систему технического обслуживания, ремонта, страхования, а также подготовки персонала, служб маркетинга и рекламы. Лизингодатель, сохраняя право собственности на имущество, уплачивает также и налог на него в течение всего периода сделки. Лизингодатель, как правило, заинтересован в тесном сотрудничестве с лизингополучателем и в течение действия договора осуществляет контроль за правильным использованием переданного имущества.

Основное преимущество полного лизинга в сравнении с другими состоит именно в предоставлении широкого спектра сопутствующих высокопрофессиональных услуг, оказываемых пользователю лизингодателем с возможным участием и самого производителя имущества. Такая форма взаимодействия участников лизинга способствует улучшению эксплуатационных возможностей используемого имущества, увеличению выработки продукции, повышению ее конкурентоспособности. На каждом этапе договором лизинга могут предусматриваться и соответствующие виды сервисных услуг.

В зависимости от конкретных условий лизинговые услуги осуществляют: лизингодатели (лизинговые компании), которые имеют в своей структуре специализированные ремонтные и другие подобные службы; производители имущества, их филиалы; специализированные сервисные организации, контролируемые лизингодателем (лизинговой компанией), или самостоятельные, работающие на условиях подряда; лизингополучатели имущества.

Выбор конкретной формы организации сервисного обслуживания определяется особенностями имущества лизинга, договорными, кадровыми и другими условиями взаимодействующих субъектов. Их кадровыми и другими возможностями.

В системе полного лизинга, который предусматривает необходимый набор сервисных услуг, важное значение имеет гарантийное обслуживание используемого имущества, суть которого состоит в том, что оно передается лизингополучателю с гарантией его безотказной работы в течение определенного времени.

Гарантийные обязательства могут предоставлять: лизингодатель (лизинговая компания), производитель имущества, специализированные организации и другие.

Если в пределах гарантийного срока эксплуатации имущества выявляются конструктивные или производственные недостатки (которые не были известны лизингополучателю) и они препятствуют использованию имущества лизинга по назначению, то лизингополучатель имеет право: потребовать от производителя или его сервисных служб устранить недостатки или заменить бракованное имущество; до устранения недостатков, исключающих использование имущества, приостановить лизинговые платежи; потребовать расторжения договора и возмещения убытков.

Комплексный лизинг, при котором кроме оплаты передаваемого имущества лизингодатель инвестирует дополнительные капитальные вложения по предмету лизинга (закупка начального объема сырья, комплектующих), необходимые лизингополучателю для начала организации производства продукции.

В зарубежной практике достаточно часто совершаются сделки, которые относятся к так называемому генеральному лизингу, который позволяет лизингополучателю дополнить список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов. Это очень важно для предприятий с непрерывным производственным циклом. Генеральный лизинг используется, когда требуется срочная поставка или замена уже полученного по лизингу оборудования, а времени, необходимого на проработку и заключение нового контракта, как правило, нет. По условию соглашения в режиме генерального лизинга лизингополучателю, в случае возникновения срочной непредвиденной необходимости в получении дополнительного оборудования, достаточно направить лизингодателю запрос на поставку требуемого оборудования со ссылкой на согласованный перечень или каталог. В конце периода, на который заключено соглашение, производится перерасчет лизинговых платежей с учетом разновременности затрат лизингодателя и заключается новое соглашение.

В зависимости от состава участников лизинговых отношений (вида организации сделки) различают следующие виды лизинга:

— прямой лизинг, при котором собственник имущества (поставщик, завод-изготовитель) самостоятельно сдает объект в лизинг (двухсторонняя сделка). По сути, эту сделку нельзя назвать классической лизинговой сделкой, так как в ней не участвует лизинговая компания. Однако по действующему российскому законодательству, в настоящее время для осуществления лизинговой деятельности не нужно получать специальное разрешение (лицензию), а, следовательно, круг юридических лиц и индивидуальных предпринимателей, которые могут заниматься лизингом, не ограничен, но данная сделка будет являться уже не лизинговой;

— косвенный лизинг, когда передача имущества в лизинг происходит через посредника (лизингового брокера);

— раздельный лизинг, то есть лизинговая сделка с участием множества сторон. Этот вид лизинга распространен как форма финансирования сложных, крупномасштабных объектов, таких, как авиатехника, морские и речные суда, железнодорожный и подвижной состав, буровые платформы и тому подобное. Такой лизинг называют также групповым или акционерным. Он осуществляется с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и привлечением кредитных средств у ряда банков, а также страхованием лизингового имущества и возврата лизинговых платежей с помощью страховых пулов. Этот вид лизинга считается наиболее сложным. Специфической его особенностью является то, что лизингодатели обеспечивают лишь часть суммы, которая необходима для покупки предмета лизинга. Эти средства привлекаются и аккумулируются путем выпуска акций и распространения их среди лизингодателей, принимающих участие в финансировании сделки. Оставшаяся часть контрактной стоимости объекта лизинга финансируется кредиторами (банками либо другими инвесторами).

Одной из форм прямого лизинга является возвратный лизинг (sale and leaseback arrangement). Возвратный лизинг представляет собой систему взаимосвязанных соглашений, при которой фирма — собственник зданий, сооружений или оборудования продает эту собственность лизинговой компании либо иному лицу с одновременным оформлением соглашения с ним о долгосрочной финансовой аренде (лизинге) своей бывшей собственности. Возвратный лизинг выступает в данном случае как альтернатива залоговой операции, причем продавец собственности, который в результате сделки становится ее арендатором (лизингополучателем), немедленно получает в свое распоряжение от покупателя взаимно согласованную сумму сделки купли-продажи, а покупатель продолжает участвовать в этой операции, но уже в качестве арендодателя (лизингодателя). Возвратный лизинг необходим, прежде всего, для тех хозяйствующих субъектов, которым срочно требуются значительные объемы оборотных средств. Особенностью такого вида лизинга является то, что продавец (поставщик) предмета лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель.

По характеру лизинговых платежей различают: денежный компенсационный и смешенный лизинг.

При этом денежный лизинг имеет место, если все платежи производятся в денежной форме; компенсационный – платежи в форме поставки продукции, производимой на используемом имуществе или в форме оказания встречных услуг; смешанный основан на сочетании денежных и компенсационных платежей, в которых присутствуют элементы бартерной сделки.

По способу финансирования лизинг делится на:

— срочный, когда имеет место одноразовая аренда имущества;

— возобновляемый (в международной практике называемый также револьверным), при котором после истечения первого срока договор лизинга продлевается на следующий период. При этом предметы лизинга через определенное время в зависимости от износа и по желанию лизингополучателя могут меняться на более совершенные образцы. Лизингополучатель принимает на себя при этом все расходы по замене оборудования. Количество объектов лизинга и сроки их использования по данному виду лизинга заранее сторонами, как правило, не оговариваются.

Следует отметить, что старой редакцией закона о лизинге предусматривалось деление лизинга по типам и видам.

По своему типу (а точнее, по срокам договора лизинга) лизинг подразделялся на:

— долгосрочный лизинг — лизинг, осуществляемый в течение более трех лет;

— среднесрочный лизинг — лизинг, осуществляемый в течение от полутора до трех лет;

— краткосрочный лизинг — лизинг, осуществляемый в течение менее полутора лет.

Формы лизинга

Действующим российским законодательством в части форм лизинга предусматривается только внутренний и международный лизинг (статья 7 Закона «О финансовой аренде (лизинге)»). В принципе, внутренний и международный лизинг можно было рассмотреть как определенные виды лизинга, однако мы их выделили отдельно и назвали формами лизинга. Все потому, что в отличие от других видов лизинга эти предусмотрены законодательно. При этом в законе они упоминаются именно как формы лизинга.

Критерием для отнесения операции лизинга к той или иной форме служит принадлежность лизингодателя и (или) лизингополучателя к резидентам или нерезидентам Российской Федерации.

При осуществлении внутреннего лизинга участники лизинговой сделки являются резидентами РФ. Если же лизингодатель либо лизингополучатель является нерезидентом РФ, то данная форма называется международным лизингом. Национальная принадлежность продавца как субъекта операции лизинга значения в данном случае не имеет.

В случае осуществления договора внутреннего лизинга отношения сторон регулируются нормами российского законодательства, и в первую очередь Гражданским кодексом РФ и Законом «О финансовой аренде (лизинге)», договорными условиями.

По отношению к международным сделкам следует применять нормы международных договоров и национального российского законодательства, договорные условия, обычаи делового оборота, включенные в свод обычаев, а также типовые руководства и принципы международных коммерческих договоров. Например, Конвенцией о международном финансовом лизинге, принятой в мае 1988 года в Оттаве, ее еще называют Оттавской конвенцией.

При заключении и в процессе исполнения договора финансовой аренды сторонам принадлежит право выбора применимого к их отношениям права, от которого зависит не только решение спорных вопросов, но и определение материальных условий сделки.

Сублизинг

От форм и видов лизинга следует отличать такое понятие как сублизинг.

Пунктом 1 статьи 8 Закона «О финансовой аренде (лизинге)» сублизинг определен как вид поднайма предмета лизинга, при котором лизингополучатель по договору лизинга передает третьим лицам (лизингополучателям по договору сублизинга) во владение и в пользование за плату и на срок в соответствии с условиями договора сублизинга имущество, полученное ранее от лизингодателя по договору лизинга и составляющее предмет лизинга. Отметим, что при передаче предмета лизинга в сублизинг обязательным является согласие лизингодателя в письменной форме.

При передаче имущества в сублизинг право требования к продавцу переходит к новому лизингополучателю по договору сублизинга.

Схема отношений, возникающих в процессе исполнения договора сублизинга, состоит в том, что лицо, осуществляющее сублизинг, заключает два договора — договор лизинга с лизингодателем и договор сублизинга с новым лизингополучателем, являясь, таким образом, одновременно лизингополучателем предмета лизинга по договору лизинга и лизингодателем того же предмета по договору сублизинга.

Более подробно с вопросами учета и налогообложения при использовании лизинга Вы можете познакомиться в книге ЗАО «BKR Интерком-Аудит» «Лизинговые операции».

Сущность и этапы лизинга

Одним из важнейших способов приобретения оборудования и транспортных средств для фирм стал лизинг, представляющий своеобразный альтернативный вариант покупке имущества за счет собственных или заемных средств, особенно с учетом его налоговых выгод. Интерес к этой операции связан также с тем, что лизинг может выступить и способом финансирования деятельности фирмы, принести ей денежные средства. Регулирование лизинга осуществляется в соответствии с Гражданским кодексом РФ (гл. 34, пар. 6 «Финансовая аренда (лизинг)») и Федеральным законом от 29.10.1998 № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)». В последнем отдельно определяются понятия лизинговой деятельности и собственно лизинга.

Лизинговая деятельность представляет собой вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора заинтересованным лицам с правом выкупа имущества лизингополучателем. Из этого определения видна специфичность лизинга. С одной стороны, для лизингодателя — это вид предпринимательской деятельности, схожий, во-первых, с кредитованием (средства вкладываются на условиях возвратности, платности, срочности, обеспеченности), во-вторых, с инвестированием (вложение средств в основной капитал). С другой стороны, для лизингополучателя — это взятие имущества в аренду, причем, как правило, на продолжительный срок. От англ, leasing — «аренда», однако в нашем понимании это аренда не совсем обычная, и характер отношений ее участников отличается от традиционного смысла этого слова (недаром в российском законодательстве она названа финансовой). С этим связано и определение самого понятия «лизинг». Под лизингом (или финансовой арендой, эти термины по сути являются синонимами) понимается совокупность экономических и правовых отношений, в ходе оформления которых субъектами лизинга подписываются лизинговый договор и договор купли- продажи имущества (они относятся к обязательным договорам), а также могут заключаться сопутствующие договоры — договор о привлечении средств (например, договор кредита), договор залога, банковской гарантии, поручительства, страхования и др. Таким образом, фирма, которой требуется, например, определенное оборудование, получает его в аренду от лизингодателя, специально приобретающего его для этой цели. Из сказанного следует, что основные (обязательные) субъекты лизинга: лизингодатель, лизингополучатель и продавец предмета лизинга. Кроме них активное участие в операции обычно принимают банки и страховые компании. Дадим краткую характеристику основных участников лизинговой сделки.

В качестве лизингодателя может выступать индивидуальный предприниматель или юридическое лицо, которое за счет заемных или собственных денежных средств приобретает в собственность имущество и предоставляет его лизингополучателю за плату и на определенный срок. Соответствующей деятельностью занимаются, главным образом, специально создаваемые лизинговые компании, учредители которых, как правило, — банки (как в качестве единственного учредителя, так и соучредителя), федеральные и местные органы власти, промышленные и страховые фирмы и др. К основным источникам финансирования их деятельности относятся: банковские кредиты (преобладающий источник), авансы лизингополучателей (обычно лизинговые компании требуют уплаты авансового лизингового платежа в размере примерно 15—25% от стоимости предмета лизинга — по сути, это частичная его оплата), бюджетные средства, кредиты продавцов (в товарной форме, связанные с предоставлением отсрочки платежа за поставляемое имущество), собственные средства, облигационные займы и др.

Лизингополучателем может выступать физическое или юридическое лицо, которое принимает предмет лизинга во временное владение и пользование за плату на определенный срок с правом его выкупа. Например, это может быть фирма, которая собирается приобрести новые машины и оборудование, однако не имеет достаточного размера собственных средств и не может по каким-либо причинам получить кредит на эти цели. Возможен и вариант изначально осознанного выбора именно лизинговой схемы его приобретения, обусловленный ее преимуществами, которые будут рассмотрены далее.

Продавец — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает ему имущество, являющееся предметом лизинга. В этом качестве может выступать непосредственно фирма-производитель, или какое-либо другое лицо (например, торговая организация, региональный дилер), продающее соответствующее имущество. Для производителей лизинг выступает эффективным способом реализации своей продукции тем конечным пользователям, которые без лизинга не смогли бы ее приобрести, — тем самым лизинг может способствовать привлечению новых клиентов и расширению объемов продаж, причем со своевременной оплатой в денежной форме. Для крупных производителей пригодного для сдачи в лизинг оборудования и техники возможно формирование долгосрочных партнерских отношений с банком, предоставляющим финансирование, и лизинговой фирмой, либо даже создание вместе с обслуживающим банком дочерней лизинговой компании для реализации своей продукции (равно как и для приобретения через нее требующегося имущества в лизинг для собственных целей).

Предметом лизинга могут выступать любые непотребляемые вещи (иначе говоря, имущество, не теряющее своих натуральных свойств в процессе его использования и относящееся по действующей классификации к основным средствам), в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество. В мировой практике большое количество примеров, когда подавляющую долю продаж производители самолетов, морских судов, энергетического оборудования и другой продукции осуществляют в рамках лизинговых сделок. В российском законодательстве есть и ограничения: не могут быть предметом лизинга земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.

Последовательность операций при совершении сделки финансовой аренды представлена на рис. 5.1 (рассмотрен вариант приобретения лизинговой компанией имущества за счет заемных средств — банковского кредита). Приведенная схема дает только общее представление об этапах лизинговой операции — например, в ней отсутствует страховая компания (лизинговое имущество обычно страхуется), однако соответствующие пояснения далее будут даны.

Рис. 5.1. Схема финансовой аренды:

1 — обращение фирмы к лизинговой компании с просьбой о поставке имущества

на лизинговых условиях; 2 — проведение лизинговой компанией переговоров

с возможными участниками сделки и изучение целесообразности проведения

лизинговой операции; 3 — подписание лизингового договора; 4 — подписание договора купли-продажи лизингового имущества; 5 — подписание договора кредита и кредитование банком лизингодателя; в — оплата имущества; 7 — поставка имущества; 8 — приемка имущества; 9 — выплата лизинговых платежей; 10 — возврат

кредита и уплата процентов

Начальный этап представляет собой обращение в лизинговую компанию представителя фирмы, желающей получить определенное имущество в лизинг. Перечень документов, которые необходимо предоставить, напоминает тот, который потенциальные заемщики передают в банк для получения кредита, хотя он и значительно меньше. В то же время мотивация лизингодателя несколько отличается, поскольку в лизинговой сделке он выступает юридически оформленным владельцем передаваемого в аренду имущества.

На втором этапе лизинговая компания анализирует поступившую заявку и проводит переговоры с потенциальными участниками сделки, для чего осуществляются следующие действия:

  • — оценка коммерческой выгоды инвестиционного проекта лизингополучателя;
  • — изучение финансового состояния и платежеспособности клиента, его кредитной истории и деловой репутации;
  • — оценка ликвидности имущества на случай досрочного расторжения лизингового договора по вине лизингополучателя (варианты в этом случае: продажа этого имущества, новая сдача его в аренду, выкуп продавцом);
  • — переговоры с продавцом имущества об условиях его покупки и оплаты (о цене, возможности получения скидки, а также отсрочки или рассрочки платежа, гарантии обратного выкупа и др.);
  • — переговоры со страховщиком об условиях страхования лизингового имущества;
  • — обращение в банк за кредитом для покупки имущества (при необходимости, так как у лизинговой компании уже может быть открытая кредитная линия).

На третьем этапе подписывается договор лизинга, в котором четко должно быть определено имущество, подлежащее передаче лизингополучателю как предмет лизинга (в качестве неотъемлемой части договора обычно прилагается спецификация имущества). В договоре стороны обязуются:

  • — лизингодатель — приобрести у определенного продавца в собственность указанное лизингополучателем имущество для передачи ему в качестве предмета лизинга, а также выполнить другие договорные обязательства;
  • — лизингополучатель — в установленном сторонами порядке принять предмет лизинга, выплачивать согласно графику лизинговые платежи, выполнять другие договорные обязательства, а по окончании срока действия договора приобрести имущество в собственность (или возвратить его лизингодателю). Переход права собственности па предмет лизинга к его получателю может произойти не только по истечении срока договора, но и до его истечения (конкретные условия такого перехода должны быть согласованы сторонами в договоре).

На четвертом этапе происходит подписание договора купли-продажи имущества. Он представляет собой обычный договор данного типа, регулируемый гл. 30 Гражданского кодекса РФ, однако имеет некоторые особенности. Например, в нем должно быть отражено, что имущество приобретается для сдачи его в лизинг определенному лицу, но адресу которого и должна будет производиться поставка и которому доверяется приемка имущества. Это требуется, потому что продавец будет нести ответственность не только перед покупателем, но и перед конечным пользователем, и ему необходимо иметь информацию о нем. Лизингополучатель же, преследуя собственные интересы, может требовать включения данного положения в договор купли-продажи и ознакомления с его текстом. Практикуется и заключение трехстороннего договора между основными участниками сделки.

Отдельно может быть достигнута договоренность о возможности выкупа продавцом поставляемого имущества по остаточной стоимости в случае невыполнения своих обязательств лизингополучателем. Это может быть особенно актуально в случае лизинга сложного и дорогостоящего, узкоспециализированного (и малоликвидного по этой причине) оборудования. Продавец может пойти на это по причине заинтересованности в сбыте своей продукции и понимании того, что в данном случае ее продажа может состояться только в рамках лизинговой сделки и при условии принятия на себя этого обязательства.

Пятый этап — подписание договора кредита и кредитование банком лизингодателя. Последний привлекает заемные средства, если для финансирования сделки ему недостаточно собственных денежных средств. В данном случае это единовременный кредит в размере не более суммы кредитуемого договора поставки имущества, за минусом суммы авансового платежа. Обеспечением к договору кредита служит само лизинговое имущество и права требования лизингодателя по лизинговым платежам. Банки обычно требуют, чтобы имущество, являющееся предметом лизинга и принимаемое ими в залог, было застраховано (или самим залогодателем — заемщиком, т.е. лизинговой компанией, или лизингополучателем), причем выгодоприобретателем по договору страхования, как правило, выступает сам банк.

На шестом этапе происходит оплата продавцу стоимости лизингового имущества (например, за счет перечисленного от получателя авансового лизингового платежа и банковского кредита). Для этого могут использоваться разные способы: предварительная оплата в определенном размере (допустим, 40—60%) от покупной цены и окончательный расчет после приемки имущества (как вариант — 20—30% после поставки, 10—40% — после ввода в эксплуатацию). При этом покупатель (лизингодатель) может потребовать от продавца банковской гарантии возврата аванса, застраховавшись на случай срыва сделки, или применить для авансового платежа аккредитивную форму оплаты. Последняя способна защитить интересы лизинговой компании в том случае, если продавец не выполнит принятые на себя обязательства.

Седьмой этап — поставка имущества непосредственно лизингополучателю; конкретный адрес указывается в лизинговом договоре и воспроизводится в договоре купли-продажи.

Восьмой этап — приемка имущества в эксплуатацию; осуществляется подписанием акта приема-передачи. Вытекающие из этого права и обязанности лизингодатель обычно передает лизингополучателю, который оформляет документы, подписываемые всеми сторонами лизинговой сделки. Тем самым удостоверяется надлежащая поставка имущества, а также признается действительность всех договоренностей, указанных в лизинговом договоре, в том числе обязанность лизингополучателя производить в установленное время лизинговые платежи. Если иное не предусмотрено лизинговым договором, то лизинговая компания не отвечает за выполнение продавцом требований, вытекающих из договора купли-продажи. Иначе говоря, лизингополучатель вправе предъявлять непосредственно продавцу требования к качеству и комплектности имущества, срокам его поставки и др. Исключение составляют случаи, когда лизингодатель был ответственен за выбор продавца (т.е. по просьбе клиента провел анализ предлагаемых различными фирмами — потенциальными продавцами — условий и предложил свой выбор) — тогда арендатор вправе предъявлять требования, вытекающие из договора купли-продажи, как непосредственно продавцу имущества, так и лизингодателю, которые несут перед ним солидарную ответственность.

С момента фактической приемки предмета лизинга получатель начинает нести ответственность за его сохранность от всех видов имущественного ущерба, а также за риски, связанные с его утратой, порчей, хищением, преждевременной поломкой, ошибкой, допущенной при его монтаже или эксплуатации (утрата самого предмета лизинга или утрата им своих функций по вине лизингополучателя не освобождает его от финансовых обязательств перед лизингодателем); также он за свой счет должен осуществлять техническое обслуживание имущества и его текущий и капитальный ремонт (если иное не предусмотрено договором).

Как уже отмечалось выше, лизинговое имущество обычно страхуется, причем в качестве страхователя может выступать как сам лизингодатель (в этом случае сумма страховых взносов включается в общую величину лизинговых платежей), так и лизингополучатель, самостоятельно осуществляющий расчеты со страховой компанией. В последнем случае в договоре лизинга указывается крайний срок подписания договора страхования, и в интересах лизингодателя проконтролировать его условия.

Далее в течение всего срока действия договора (девятый этап) осуществляется выплата лизинговых платежей, которые включают:

  • 1) возмещение затрат лизингодателя, связанных с приобретением и передачей предмета лизинга получателю, а также затрат, связанных с оказанием других услуг. Они складываются из стоимости предмета лизинга, расходов на его доставку (если они не были отражены в цене), таможенное оформление, страхование, если оно осуществлялось лизингодателем, расходов на выплату процентов за пользование банковским кредитом и других затрат;
  • 2) доход лизингодателя, представляющий собой взимаемое им вознаграждение за предоставленные услуги. Его включение в состав лизинговых платежей приводит к абсолютному удорожанию лизинговой схемы получения требуемого имущества в сравнении с его приобретением за счет заемных средств (кредита). Это связано с тем, что лизинговая компания выполняет, но сути, посредническую функцию, в связи с чем лизингополучатель вынужден платить и за кредит, который она берет в банке, и за ее собственные услуги в сделке. Поэтому эффективность лизинга для него в конечном счете будет зависеть от того, перекроют ли предоставляемые законодательством по лизингу налоговые льготы (они будут рассмотрены ниже) те дополнительные расходы, которые возникают у лизингополучателя;
  • 3) выкупную цену предмета лизинга, если договором предусмотрен переход права собственности на него к лизингополучателю (она может включаться в состав лизинговых платежей, а может и не включаться и определяться в дополнительном соглашении сторон). Размер выкупной цены может быть чисто символическим, если за время действия договора лизингополучатель выплатил всю стоимость лизингового имущества.

Периодичность выплат может быть разной; обычно применяются ежемесячные платежи. Они могут производиться равными долями, а также в уменьшающихся или увеличивающихся размерах. При определении графика платежей возможен учет производственного цикла лизингополучателя, например, чтобы предоставить ему возможность наладить производство на начальном этапе, могут применяться увеличивающиеся со временем платежи, при которых основной их объем приходится на тот период времени, когда получатель имеет устойчивый приток денег от использования имущества.

Десятый этап — платежи лизинговой компании банку. В случае приобретения имущества за счет банковского кредита осуществляется его погашение и уплата процентов. Обычно эти платежи синхронизированы с графиком лизинговых платежей, т.е. осуществляются по мере их получения.

Таковы основные этапы операции финансовой аренды. Наряду с классической лизинговой операцией, когда в сделке физически принимают участие три обязательные стороны, возможна и более простая ситуация, при которой продавец одновременно выступает в качестве лизингополучателя. Такой лизинг называют возвратным, хотя в законодательстве этот термин в настоящее время не применяется (однако сама возможность данной ситуации предусмотрена ст. 4 уже упоминавшегося Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге»). Цель возвратного лизинга — получение денежных средств для фирмы; данная операция позволяет ей не переставая пользоваться определенным имуществом, увеличить свою ликвидность. Основные участники операции в этом случае — сама фирма и лизинговая компания, между которыми единовременно заключаются два договора: договор купли-продажи данного имущества, принадлежащего фирме (приобретенного ею ранее), и договор лизинга этого имущества. В результате фирма, не прибегая к кредиту, получает дополнительные денежные средства от реализации своего имущества, эксплуатация которого не прекращается (рис. 5.2). Возвратный лизинг — эффективный вариант финансирования, позволяющий фирме получить на долгосрочной основе и приемлемых условиях финансовые ресурсы, а также воспользоваться налоговыми выгодами, которые будут показаны ниже.

Рис. 5.2. Схема возвратного лизинга:

1.1 — заключение с лизинговой компанией договора купли-продажи имущества, по которому фирма выступает продавцом собственного имущества; 1.2 — (одновременное) заключение договора лизинга, по которому фирма выступает лизингополучателем этого же имущества; 2 — выплата лизингодателем (покупателем имущества) денежных средств; 3 — выплата лизингополучателем лизинговых платежей в течение срока действия договора лизинга

  • В договоре она может быть оформлена как лизинговый платеж, выплачиваемыйдо даты передачи предмета лизинга, например для финансирования услуг, связанных с егоприобретением, юридическим оформлением и др.
  • Это признало и Министерство финансов РФ, которое в своем Письме от 12.06.2006№ 03-03-04/1/576 сообщило, что в соответствии с законодательством стороны договорализинга вправе определить выкупную цену предмета лизинга в размере 1 руб. Вместе с темв последнем абзаце Письма министерство все-таки выразило свою особую позицию: «рыночная цена перехода права собственности на предмет лизинга должна определяться как ценавыкупа предмета лизинга, сложившаяся при взаимодействии спроса и предложения идентичных товаров в сопоставимых экономических (коммерческих) условиях». Это можноинтерпретировать так, что цена в размере 1 руб. представляется заниженной, если имуществовыкупается до окончания установленного срока его амортизации. На практике это бываетдовольно часто и объясняется применением повышающего коэффициента амортизациив размере до 3 раз. Подробнее об амортизации лизингового имущества будет сказано ниже.

К.э.н. Кенжебекова Д.С.

Костанайский государственный университет им.А.Байтурсынова,

Казахстан

ПРЯМОЙ И КОСВЕННЫЙ ЛИЗИНГ

Лизинг — долгосрочная аренда машин и оборудования, которые куплены арендодателем для арендатора с целью их производственного применения, при сохранении права собственности на них за арендодателем на всё время договора.

В зависимости от состава участников (субъектов) сделки различают такие виды лизинга:

Прямой лизинг (рис. 1), при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно передаёт объект в лизинг (двухсторонняя сделка) . По сути, эту сделку нельзя считать классической лизинговой сделкой, так как в ней не принимает участия лизинговая компания.

Рисунок 1. Организация прямой лизинговой сделки

Косвенный лизинг (рис. 2), когда передача имущества в лизинг осуществляется через посредника.

Такого рода сделка схожа с классической лизинговой сделкой, так как в ней участвуют поставщик, лизингодатель и лизингополучатель, причем каждый из них выступает отдельно.

Рисунок 2. Простой случай организации косвенного лизинга

Одним из видов прямого лизинга является возвратный лизинг (sale and leaseback arrangement).

Возвратный лизинг (рис. 3) означает систему взаимосвязанных соглашений, при которой фирма — собственник земли, зданий, сооружений или оборудования продает свою собственность финансовому институту (банку, страховой компании, инвестиционному фонду, фирме, специально ориентированной на лизинговые сделки) с одновременным оформлением договора о долгосрочной аренде своей бывшей собственности на условиях лизинга.

Возвратный лизинг является в данном случае как альтернатива залоговой операции, причем продавец собственности, который в результате операции становится ее арендатором, немедленно получает в свое распоряжение от покупателя взаимно оговоренную сумму сделки купли-продажи, а покупатель продолжает участвовать в этой операции, но уже в качестве арендодателя. Возвратный лизинг нужен, прежде всего, для тех хозяйствующих субъектов, которым срочно требуются большие объемы оборотных средств.

Важным достоинством возвратного лизинга является использование уже находящегося в работе оборудования в качестве источника финансирования строящихся новых объектов с вытекающей из этого возможностью применить налоговые льготы, предоставляемые для участников лизинговых операций.

Рисунок 3. Схема возвратного лизинга

Возвратный лизинг позволяет рефинансировать капитальные вложения с меньшими затратами, чем при привлечении банковских ссуд, при том, если платежеспособность предприятия ставится кредитующими организациями под сомнение в силу неблагоприятного соотношения между его уставным капиталом и заемными фондами.

При возвратном лизинге арендная плата определяется по следующей схеме: сумма платежей должна быть достаточной для полной выплаты инвестору всей суммы, которая была затрачена им при покупке, и плюс к этому обеспечивать среднюю норму прибыли на инвестированный капитал.

Лизинговые сделки этого типа представляют собой операцию по специальному приобретению имущества в собственность и последующей сдачей его во временное владение и пользование на срок, приближающийся по продолжительности к сроку его эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости имущества. В течение срока договора лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от финансовой сделки.

Основные признаки, характеризующие финансовый лизинг, состоят в следующем:

  • лизингодатель приобретает имущество не для собственного использования, а специально для передачи его в лизинг;
  • право выбора имущества и его продавца принадлежит пользователю;
  • продавец имущества знает, что имущество специально приобретается для сдачи его в лизинг; имущество непосредственно поставляется пользователю и принимается им в эксплуатацию;
  • претензии по качеству имущества, его комплектности, исправлению дефектов в гарантийный срок лизингополучатель направляет непосредственно продавцу имущества;
  • риск случайной гибели и порчи имущества переходит к лизингополучателю после подписания акта приемки-сдачи имущества в эксплуатацию.

Финансовый лизинг имеет несколько различных видов, которые получили самостоятельное название.

Классический финансовый лизинг характеризуется трехсторонним характером взаимоотношений и возмещением полной стоимости имущества. По заявке лизингополучателя лизингодатель приобретает у поставщика необходимое оборудование и передает его в лизинг лизингополучателю, возмещая свои финансовые затраты и получая прибыль через лизинговые платежи.

Финансовый лизинг характеризуется следующими основными чертами:

  • участие третьей стороны (производителя или поставщика объекта сделки);
  • невозможность расторжения договора в течение так называемого основного срока аренды, т.е. срока, необходимого для возмещения расходов арендодателя. Однако на практике это иногда происходит, что оговаривается в соглашении о лизинге, но в этом случае стоимость операции значительно возрастает;
  • более продолжительный срок лизингового соглашения (обычно близкий сроку службы объекта сделки);
  • объекты сделок, как правило, отличаются высокой стоимостью.

После завершения срока контракта лизингополучатель может:

  • купить объект сделки, но по остаточной стоимости;
  • заключить новый договор на меньший срок и по льготной ставке;
  • вернуть объект сделки лизинговой компании.

О своем выборе лизингополучатель сообщает лизингодателю за 6 месяцев или в другой период до окончания срока договора. Если в договоре предусматривается соглашение (опцион) на покупку предмета сделки, то стороны заранее определяют остаточную стоимость объекта. Обычно она составляет от 1 до 10% первоначальной стоимости, что дает право лизингодателю начислять амортизацию на всю стоимость оборудования.

Т.к. финансовый лизинг по экономическим признакам схож с долгосрочным банковским кредитованием капитальных вложений, то особое место на рынке финансового лизинга занимают банки, финансовые компании и специализированные компании, тесно связанные с банками.

Л. Юдкинa

Лизинговые операции коммерческих банков,

Add a Comment

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *