Риск менеджмент

  • Главная
  • Избранное
  • Популярное
  • Новые добавления
  • Случайная статья

⇐ Предыдущая12345

Стратегияпредстав­ляет собой искусство планирования, руководства, основанного на правильных и далеко идущих прогнозах.

Стратегия риск-менеджмента — это искусство управления рис­ком в неопределенной хозяйственной ситуации, основанное на прогнозировании риска и приемов его снижения. Стратегия риск-менеджмента включает правила, на основе которых прини­маются рисковое решение и способы выбора варианта решения.

Правила — это основополагающие принципы действия.

В СТРАТЕГИИ РИСК-МЕНЕДЖМЕНТА ПРИМЕНЯЮТСЯ СЛЕДУЮЩИЕ ПРАВИЛА

1. Максимум выигрыша.

2. Оптимальная вероятность результата.

3. Оптимальная колеблемость результата.

4 Оптимальное сочетание выигрыша и величины риска.

Сущность правила максимума выигрыша заключается в том, что из возможных вариантов рисковых вложений выбирается вариант, дающий наибольшую эффективность результата (выигрыш, доход, прибыль) при минимальном или приемлемом для инвестора риске.

Приведем пример.

Владелец груза, который следует перевезти морским транспор­том, знает, что в результате возможной гибели корабля он теряет груз стоимостью 100 млн. руб. Ему также известно, что вероят­ность кораблекрушения 0,05; страховой тариф при страховании груза составляет 3% от страховой суммы.

С учетом этих данных можно определить вероятность перевоз­ки груза без кораблекрушения. Она равна (1 — 0,05) = 0,95.

Затраты владельца на страхование груза, т.е. его потери при пе­ревозке груза без кораблекрушения, составляют (3 х 100: 100) = 3 млн. руб.

Владелец груза стоит перед выбором: страховать или не страхо­вать свой груз.

Владелец принимает решение страховать свой груз, так как оно обеспечивает ему наибольший выигрыш.

Сущность правила оптимальной вероятности результата состо­ит в том, что из возможных решений выбирается то, при котором вероятность результата является приемлемой для инвестора, т. е. удовлетворяет финансового менеджера

Еще случай.

Имеются два варианта рискового вложения капитала. По пер­вому варианту ожидается получить прибыль 1 млн. руб. при веро­ятности 0,9. По второму варианту ожидается получить прибыль 1,8 млн. руб. при вероятности 0,7. Сопоставление результатов двух вариантов показывает, что по второму варианту сумма боль­ше на 80%, а вероятность ее получения ниже на 20%, чем в пер­вом варианте. Менеджер выбирает второй вариант, считая, что он удовлетворяет его интересам.

На практике применение правила оптимальной вероятности результата обычно сочетается с правилом оптимальной колебле­мости результата.

Как уже указывалось, колеблемость показателей выражается их дисперсией, средним квадратичным отклонением и коэффици­ентом вариации. Сущность правила оптимальной колеблемости результата заключается в том, что из возможных решений выбирается то, при котором вероятности выигрыша и проигрыша для одного и того же рискового вложения капитала имеют небольшой разрыв, т. е. наименьшую величину дисперсии, среднего квадра­тичного отклонения, вариации.

Рассмотрим более простой пример применения правила оп­тимальной колеблемости результата.

Имеем два варианта рискового вложения капитала. В первом варианте с вероятностью 0,6 можно получить доход 1 млн. руб. и с вероятностью (1 — 0,6) = 0,4 получить убыток 0,6 млн. руб.

Во втором варианте с вероятностью 0,8 можно получить доход 2 млн. руб. и с вероятностью (1 — 0,8) = 0,2 получить убыток в 1,5 млн. руб.

Средний ожидаемый доход составляет по вариантам:

первый вариант

0,6 х 1 + 0,4(-0,6) = 0,36 млн. руб.

второй вариант

0,8 х 2 + 0,2(-1,5) = 1,3 млн. руб.

Однако более глубокий анализ показывает, что первый вариант имеет определенные преимущества перед вторым вариантом, а именно:

1. Меньший разрыв показателей вероятности результатов. Этот разрыв в первом варианте составляет 0,2 или 50%= (0,6 — 0,4)/0,4 х 100,

во втором варианте — 0,6 или 300% = (0,8 — 0,2)/ 0,2 х 100.

2. Незначительный разрыв вероятности выигрыша, т. е. полу­чения дохода.

Вероятность получения дохода во втором варианте — 0,8, а в первом варианте -0,6, т. е. меньше всего на 25%= (100 — 0,6/0,8х100).

3. Более низкий темп изменения вероятности и суммы убытка то сравнению с темпом изменения вероятности и суммы дохода.

Сущность правила оптимального сочетания выигрыша и величины риска заключается в том, что менеджер оценивает ожидаемые величины выигрыша и риска (проигрыша, убытка) и принимает решение вложить капитал в то мероприятие, которое позволяет получить ожидаемый выигрыш и одновременно избежать большого риска.

Обратимся к примеру.

Имеются два варианта рискового вложения капитала. При первом варианте доход составляет 10 млн. руб., а убыток — 3 млн. Л5. По второму варианту доход составляет 15 млн. руб., а убыток — 5 млн. руб. Соотношение дохода и убытка позволяет сде-1ть вывод в пользу принятия первого варианта вложения кали­ла, так как по первому варианту на 1 руб. убытка приходится 33 руб. дохода (10 : 3), по второму варианту — 3,0 руб. дохода 5:5).

Таким образом, если соотношение дохода и убытка по первому варианту составляет 3,3 : 1, то по второму варианту — 3:1. Делаем выбор в пользу первого варианта.

Правила принятия решения рискового вложения капитала дополняются способами выбора варианта решения. Существуют следующие способы выбора решения:

1. Выбор варианта решения при условии, что известны вероят­ности возможных хозяйственных ситуаций.

2. Выбор варианта решения при условии, что вероятности воз­можных хозяйственных ситуаций неизвестны, но имеются оцен­ки их относительных значений.

3. Выбор варианта решения при условии, что вероятности воз­можных хозяйственных ситуаций неизвестны, но существуют ос­новные направления оценки результатов вложения капитала.

Например, инвестор имеет три варианта рискового вложения капитала — К1; К2, К3. Финансовые результаты вложений зави­сят от условий хозяйственной ситуации (уровень конкуренции, степень обеспечения ресурсами и т. п.), которая является неопре­деленной. Возможны также три варианта условий хозяйственной ситуации — А1, А2, А3. При этом возможны любые сочетания ва­риантов вложения капитала и условий хозяйственной ситуации.

Эти сочетания дают различный финансовый результат, напри­мер, норму прибыли на вложенный капитал (табл. 7).

Таблица 1. Норма прибыли на вложенный капитал, проц.

Вариант рискового вложения капитала Хозяйственная ситуация
капитала а1 А2 Аз
К1
К2
К3

Материал табл. 7 показывает, что вложение капитала К1 при хозяйственной ситуации А3 дает наибольшую норму прибьши: 70% на вложенный капитал; вложение капитала К1 при хозяйст­венной ситуации А2 дает норму прибыли в три раза больше, чем вложение капитала К2 при хозяйственной ситуации А2 и т. д.

Перед финансовым менеджером возникает проблема найти наиболее рентабельный вариант вложения капитала. Для приня­тия решения о выборе варианта вложения капитала необходимо знать величину риска и сопоставить ее с нормой прибыли на вло­женный капитал.

В данном случае величину риска можно определить как раз­ность между показателями нормы прибыли на вложенный капи­тал, получаемыми на основе точных данных об условиях хозяйст­венной ситуации, и ориентировочными показателями.

Например, если при наличии точных данных известно, что бу­дет иметь место хозяйственная ситуация А3, то менеджер примет вариант вложения капитала К1. Это даст ему норму прибыли на вложенный капитал 70%. Однако менеджер не знает, какая может быть хозяйственная ситуация. Поэтому он не может принять ва­риант вложения капитала К2, который при той же хозяйственной ситуации дает норму прибыли на вложенный капитал всего 20%. В этом случае величина потери нормы прибыли на вложенный капитал будет 50% = (70% — 20%). Данную величину потери при­нимаем за величину риска. Аналогичные расчеты выполним для остальных хозяйственных ситуаций и получим следующие вели­чины рисков (табл. 8).

Таблица 2. Величина рисков для разных вариантов рискового вложения капитала, проц.

Вариант рискового вложения капитала Хозяйственная ситуация
а1 А2 Аз
К1
К2
К3

Материал табл. 8 дает возможность непосредственно оценить разные варианты вложения капитала с позиции риска. Так, если данные табл. 7 показывают, что варианты вложения капитала К1 при хозяйственной ситуации А1 и капитала К3 при хозяйственной ситуации А3 дают одну и ту же норму прибыли (50%), следова­тельно, они равнозначны. Однако данные табл. 8 показывают, что риск при этих вариантах вложения капитала неодинаков и со­ставляет соответственно 20 и 30%. Данная разница величин риска вызвана тем, что вариант вложения капитала К1 при хозяйствен­ной ситуации А1 реализует норму прибыли на вложенный капи­тал полностью (100%), т. е. 50% из возможных 50%, а вариант вложения капитала К3 при хозяйственной ситуации А3 реализует норму прибыли на вложенный капитал лишь на 70%, т. е. 50% из возможных 70%. Поэтому с позиции риска вариант вложения ка­питала К1 при хозяйственной ситуации А1 лучше на 50%, чем ва­риант вложения капитала К3 при хозяйственной ситуации А3.

Выбор варианта вложения капитала в условиях неопределен­ной хозяйственной ситуации зависит прежде всего от степени этой неопределенности.

Имеются три варианта принятия решения о вложении капитала.

Первый способ выбора решения. Выбор варианта вложения капи­тала производится при условии, что вероятности возможных ус­ловий хозяйственной ситуации известны. В этом случае определяется среднее ожидаемое значение нормы прибыли на вложен­ный капитал по каждому варианту и выбирается вариант с наи­большей нормой прибыли. В нашем примере вероятности усло­вий хозяйственной ситуации составляют: 0,2 — для ситуации А1; 0,3 — для ситуации А2; 0,5 — для ситуации А3.

Среднее ожидаемое значение нормы прибыли на вложенный капитал составляет при варианте вложения капитала

К1 63% = (0,2 х 50 + 0,3 х 60 + 0,5 х 70);

при варианте вложения капитала К2 — 23% = (0,2 х 40 + 0,3 х 20 + 0,5 х 20);

при варианте вложе­ния капитала К3 — 43% = (0,2 х 30 + 0,3 х 40 + 0,5 х 50).

Выбираем вариант вложения капитала К1 как обеспечивающий наибольшую норму прибыли на вложенный капитал (63%).

Второй способ выбора решения. Выбор варианта вложения капи­тала производится при условии, что вероятности возможных хо­зяйственных ситуаций неизвестны, но имеются оценки их отно­сительных значений.

В этом случае путем экспертной оценки устанавливаем значе­ния вероятностей условий хозяйственных ситуаций а1, А2, А3 и дальше производим расчет среднего ожидаемого значения нормы прибыли на вложенный капитал аналогично методике расчета, приведенной для первого варианта решения.

Рассмотрим пример.

Известно, что условия хозяйственных ситуаций А1; А2, А3, по оценке экспертов, могут соотноситься как 3:2: 1.

При этих значениях вероятностей среднее ожидаемое значение нормы прибыли на вложенный капитал составляет: при варианте вложения капитала

К1 — 57% = (0,50 х 50 + 0,33 х 60 + 0,17 х 70);

при варианте вложения капитала К2 — 30% = (0,50 х 40 + 0,33 х 20 + + 0,17 х 20);

при варианте вложения капитала К3 — 31,6% = (0,50 х 30 + 0,33 х 40 + 0,17 х 20).

Сравнение результатов вариантов решений показывает, что наиболее доходным вариантом вложения капитала является ва­риант К1.

Третий способ выбора решений. Выбор варианта вложения капи­тала производится при условии, что вероятности возможных хо­зяйственных ситуаций неизвестны, но существуют основные на­правления оценки результатов вложения капитала.

Такими направлениями оценки результатов вложения капита­ла могут быть:

1. Выбор максимального результата из минимальной величины.

2. Выбор минимальной величины риска из максимальных рисков.

3. Выбор средней величины результата.

⇐ Предыдущая12345

Кто такой риск-менеджер, чем занимается?

Риск-менеджер или специалист по управлению рисками – это профессионал, который несет ответственность за сохранность бизнеса и за получение прибыли.

Риск-менеджеры являются финансовыми менеджерами, использующими специальные знания, навыки и опыт для определения возможных рисков, которые могут привести к более низкому уровню доходов и более высоким размерам страховой премии для бизнеса.

Эти специалисты оценивают риски и разрабатывают планы и стратегии по минимизации убытков предприятия. Уменьшение убытков также понижает стоимость страховки, что приводит к большему размеру дохода бизнеса.

Что делает риск-менеджер?

Специалисты по управлению рисками выполняют много различных операций. Все они производятся с целью уменьшения возможных рисков или потерь для компаний, где работают эти профессионалы. Такие потери включают собственность, персонал или денежные средства.

Риск-менеджеры ответственны за выявление и решение любых проблем, которые могут возникнуть в связи со страховкой или безопасностью. Если такие важные моменты будут упущены, то конечная ситуация может обернуться судебной тяжбой.

Для достижения цели понижения рисков, эти специалисты должны постоянно думать о внутреннем механизме работы бизнеса и анализировать те области, которые могут представлять угрозу, а затем предпринимать соответствующие шаги, чтобы уменьшить или устранить возникшие риски.

С каким рисками сталкивается риск-менеджер?

В банках и других финансовых учреждениях обычное дело нанимать специалистов по управлению рисками. В финансовой сфере риск обычно делится на три главных вида: рыночный, операционный и кредитный риски. В управлении рисками важно определить, какие риски принять, какие можно перенести, а каких можно избежать.

  1. Рыночный риск — легко передать, часто через обмены и другие производные продукты.
  2. Операционный риск — можно уменьшить посредством страховки, диверсификации и внутреннего контроля.
  3. Кредитный риск — такой риск, который преимущественно возникает в банковском деле и часто рассматривается финансовыми организациями как их основное конкурентное преимущество. Как правило, у участников финансового рынка имеется намного меньше информации, чем у банков, в области кредитоспособности отдельных заемщиков, положения и условий кредитования, который часто весьма сложны и индивидуальны от банка к банку.

Чем еще занимается риск-менеджер?

К риск-менеджерам можно обращаться с различными просьбами, такими как рассмотрение поданных сотрудниками жалоб, осмотр условий работы, чтение внутреннего свода и законодательных актов, анализ клиентской базы, рассмотрение таких ситуаций, где могут возникнуть долговые обязательства предприятия, и ведение переговоров с профсоюзами по оплате и условиям труда.

Многие такие специалисты работают в финансовом отделе компании, анализирующем доклады и информацию о потоке наличности, и гарантируют, что не происходят никакие мошеннические действия.

Чтобы обнаружить возможный риск, у риск-менеджер должна быть способность продумывать различные сценарии и выявлять тот из них, который может иметь наибольшие риски для активов компании, как материальных, так и нематериальных.

Как только такие риски обнаружены, обязанностью риск-менеджера является сбор данных и информации и их приведение в сводные отчеты с графиками и статистикой для более наглядного представления.

Эти отчеты затем предоставляются главе компании. В дополнение к представлению отчетов о рисках, специалист по управлению рисками обязан разрабатывать планы или определенные меры, которые помогут уменьшить, избежать или устранить возможные долговые обязательства и потери предприятия.

Они также ответственны за внедрение и осуществление этих планов и разработанных мероприятий. Такие планы могут включать много различных стратегий, таких как увольнение или ротацию сотрудников, которые создают проблемы, усовершенствование норм безопасности и работы, обновление различных процедур на основе последних законов и законодательных актов.

Какие качества должен иметь риск-менеджер?

Риск-менеджер должен иметь хорошие организаторские, коммуникационные и управленческие навыки. Кроме того, управление рисками требует математических и аналитических способностей вместе с критическим мышлением.

В целом, управление рисками – это узкоспециализированная область, требующая опытных и хорошо обученных профессионалов. Эта работа требует много физических и душевных сил, поскольку именно от этого специалиста во многом зависит процветание бизнеса.

Данная профессия занимает одно из ведущих мест касательно стрессовой нагрузки и необходимых экспертных знаниях.

Add a Comment

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *